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一周点评|多项稳定举措同时落地 引导激发市场活力(11.5-11.11)

时间:2018-11-13 字号:      

市场综述

首届中国国际进口博览会11月5日在上海开幕。国家主席习近平出席开幕式发表了主旨演讲。习近平指出,中国国际进口博览会是迄今为止世界上第一个以进口为主题的国家级展会,是国际贸易发展史上一大创举。这体现了中国支持多边贸易体制、推动发展自由贸易的一贯立场,是中国推动建设开放型世界经济、支持经济全球化的实际行动。习近平宣布,为了更好发挥上海等地区在对外开放中的重要作用,我们决定,增设中国上海自由贸易试验区的新片区;在上海证券交易所设立科创板并试点注册制;支持长江三角洲区域一体化发展并上升为国家战略。

国务院总理李克强11月9日主持召开国务院常务会议,要求加大金融支持缓解民营企业特别是小微企业融资难融资贵;决定开展专项行动,解决拖欠民营企业账款问题;部署有效发挥政府性融资担保作用支持小微企业和“三农”发展。会议指出,为民营企业、小微企业解困,是更大激发市场活力、更多增加就业的重要举措。按照党中央、国务院部署,各地区、各部门多措并举缓解小微企业融资难题,取得一定进展,但民营企业特别是小微企业融资难融资贵问题依然突出。下一步,要加大对民营企业、小微企业支持力度,切实做到国有企业、民营企业等各类所有制企业一视同仁。一要拓宽融资渠道。将中期借贷便利合格担保品范围,从单户授信500万元及以下小微企业贷款扩至1000万元。从大型企业授信规模中拿出一部分,用于增加小微企业贷款。创新融资工具,深化多层次资本市场改革,支持更多小微企业开展股权、债券融资。二要激发金融机构内生动力,解决不愿贷、不敢贷问题。明确授信尽职免责认定标准,引导金融机构适当下放授信审批权限,将小微企业贷款业务与内部考核、薪酬等挂钩。对小微企业贷款基数大、占比高的金融机构,给予监管正向激励。三要力争主要商业银行四季度新发放小微企业贷款平均利率比一季度下降1个百分点。整治不合理抽贷断贷,清理融资不必要环节和附加费用,严肃查处存贷挂钩等行为。同时采取措施做好信贷风险防范。

此外,优化交易监管、减少交易阻力、激发市场活力等多个政策宣告落地。

11月6日晚间,证监会官方网站发布信息称,证监会已于近日发布《关于完善上市公司股票停复牌制度的指导意见》(下称《指导意见》)。该意见的核心内容在于将“不停牌、短期停牌、间歇性停牌”确立为上市公司股票停复牌的基本原则,压缩了包括重大资产重组事项在内的股票停牌期限,强化了股票停复牌信息披露要求,同时明确了相应配套工作安排。下一步,证券交易所将按照《指导意见》修改完善股票停复牌具体规则,建立股票停牌时间与成分股指数剔除挂钩机制和停牌信息公示制度,并定期向市场公告上市公司停牌频次、时长排序情况,督促上市公司采取措施减少停牌。

证监会、财政部、国资委于11月9日晚间联合发布《关于支持上市公司回购股份的意见》(下称《意见》),自公布之日起施行。《意见》拓宽了回购资金来源、适当简化实施程序、引导完善治理安排,鼓励各类上市公司实施股权激励或员工持股计划,强化激励约束,促进公司夯实估值基础,提升公司管理风险能力,提高上市公司质量。

上周(11月5日-11月9日)A股在反弹后再次下跌,上证综指收于2598.87点,周跌幅2.90%;深证成指收于7648.55点,周跌幅2.78%;中小板指收于5089.84点,周跌幅4.28%;创业板指收于1322.83点,周跌幅1.89%。

沪深股市期间表现115-119日)

指数

收盘点位

涨跌幅

沪深300

3167.44

-3.73%

上证综指

2598.87

-2.90%

深证成指

7648.55

-2.78%

中小板指

5089.84

-4.28%

创业板指

1322.83

-1.89%

板块表现

上周(11月5日-11月9日)A股在前一段时间的反弹后再次探底,银行、保险大幅下挫,一周跌幅均超过4.4%。

题材概念方面,受进博会释放的利好刺激,相关的外贸板块一周涨5.6%,低价股、独角兽等概念涨幅居前,一周分别涨6.7%以及3.9%;海南板块回调明显,一周跌4.9%,白马、高价股以及军民融合概念一周分别跌3.3%、2.9%以及1.33%。

每周观点

11月5日,中国证监会、上海证券交易所介绍了在上交所设立科创板并试点注册制的具体考虑,以及大致工作流程等相关情况。综合来看,证监会、上交所发布的答问信息透露了以下三方面核心内容:

首先,在上交所设立科创板并试点注册制改革将是资本市场推出的一项“增量改革”,并不涉及存量部分。设立科创板旨在补齐资本市场服务科技创新的短板,是资本市场的增量改革。科创板是独立于现有主板市场的新设板块,并将在该板块内进行注册制试点。

其次,除试点注册制外,科创板还将作出一系列创新制度安排。科创板将在公司盈利状况、股权结构要求等方面做出更为妥善的差异化安排,增强对创新企业的包容性和适应性。证监会将指导上交所针对创新企业的特点,在资产、投资经验、风险承受能力等方面加强科创板投资者适当性管理,引导投资者理性参与;同时鼓励中小投资者通过公募基金等方式参与科创板投资,分享创新企业发展成果。

再者,作为深化多层次资本市场改革的一项重要工作,科创板的推出将把握好试点力度与节奏,采用新增资金与试点进展同步匹配的方式,促进现有市场形成良好预期,力争实现“三个平衡”,即投融资平衡、一二级市场平衡、公司新老股东利益平衡。

设立科创板并试点注册制,也使我国资本市场推进注册制改革的路径明朗化。2015年12月,全国人大常委会对实施股票发行注册制作出授权决定,授权期两年。后因市场不具备条件,授权期满后,注册制改革授权决定又进行了两年的延期,到2020年2月为止。

热点追踪

1、习近平在上海考察时强调 坚定改革开放再出发信心和决心

中共中央总书记、国家主席、中央军委主席习近平近日在上海考察时强调,坚持以新时代中国特色社会主义思想为指导,坚决贯彻落实党中央决策部署,坚定改革开放再出发的信心和决心,坚持稳中求进工作总基调,全面贯彻新发展理念,坚持以供给侧结构性改革为主线,加快建设现代化经济体系,打好三大攻坚战,加快提升城市能级和核心竞争力,更好为全国改革发展大局服务。11月6日至7日,习近平在出席首届中国国际进口博览会开幕式和相关活动后,在中共中央政治局委员、上海市委书记李强和市长应勇陪同下,深入上海的企业、社区、城市运行综合管理中心、高新科技园区,就贯彻落实党的十九大精神和当前经济形势、推进科技创新、加强城市管理和社区治理进行调研。

2、监管人士:“一二五”是方向性目标,信贷标准没放松

日前,中国人民银行党委书记、中国银保监会主席郭树清表示,初步考虑对民营企业的贷款要实现“一二五”的目标,即在新增的公司类贷款中,大型银行对民营企业的贷款不低于1/3,中小型银行不低于2/3,争取三年以后,银行业对民营企业的贷款占新增公司类贷款的比例不低于50%。监管人士表示,“一二五”是整体方向性指标,而不是监管考核指标,并不要求每家银行一定要达到这个目标。

3、刘士余要求首席经济学家为引导市场预期贡献积极力量

中国证券业协会(下称“中证协”)官网11月8日发布消息称,中证协于日前组织召开了证券基金行业首席经济学家座谈会,证监会主席刘士余出席会议,并同与会首席经济学家进行了交流。刘士余在会上提出,证券基金行业的首席经济学家要肩负时代使命,提高政治站位;要倍加珍惜行业声誉,不断提升研究能力水平,继续发挥好自身影响力与公信力,为引导市场预期贡献积极力量。

产品动态与开放期提示

11月15日开放申购:365bet添益3号

11月15-16日退出:365bet明睿1号(展期)

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